COMEX: règlement de compte à OK Corral

OK Corral est situé à Tombstone, Arizona, USA,

ville minière du FarWest crée lors du silver rush.

Le 26 octobre 1881 à 3 heures, eu lieu à Tombstone le plus célèbre réglement de compte aux revolvers de l'histoire du FarWest.
Vous allez vivre prochainement une sorte de "remake" de l'évènement au COMEX: les bons contre les méchants, la poudre va parler, il y aura des morts!

Vous n'est pas sans savoir que le Comex est aux mains des mauvais; une entente de divers "commerciaux" manipule à la baisse depuis des mois le cours de l'argent et dans une moindre mesure celui de l'or. Plusieurs plaintes ont été déposées auprès des autorités de contrôle; à ce jour elles restent sans succès. Les bons, ceux qui veulent que les cours de l'argent et de l'or soient libres ne sont plus disposés à c'en laisser compter.

Les bons passent à l'action.

Comment?
Puisque les mauvais dépriment les prix, il suffit de prendre livraison de la marchandise à ces prix brandés.
Cela n'est pas simple, il faut attendre l'expiration du contrat et remplir une série assez importante de paprasses ... mais c'est légal et possible.
Les leaders d'opinions que sont le GATA, Jim Sinclair, David Morgan, Jack Hommel ... ont décidé d'agir. Ils achetent et demandent d'acheter des contracts Comex et d'exiger la livraison des MPx à l'expiration du contrat.
Comme les stocks d'argent et d'or disponibles sont très faibles, il risque rapidement d'étre impossible de livrer les quantités de MPx demandés. C'est le "corner" (comme pour les actions VW).
Il faudra trouver rapidement de l'or et de l'argent sur le marché "spot" (au comptant) car très vraisemblablement les mauvais (les commerciaux qui shortent) n'ont pas le premier gramme de métaux précieux en leurs possessions.
Les cours de l'argent et de l'or (physique) pourraient exploser à la hausse.
Le Comex pourrait se voir obliger d'accepter que l'on paye les acheteurs à des prix incroyables si les MPx font défauts, ce qui aurait pour conséquence de ruiner les commerciaux en naked shorts. Dans un second temps, le Comex pourrait être paralysé ou mort car faute de MPx, il deviendrait sans utilité.

Quand cela va-t-il se produire?
Peut être dès l'expiration du contract de décembre. Ou plus tard, mais soyez en certain, le réglement de compte à OK Corral arrivera!

Bill Murphy: Le FMI engagerait son or

"D’ailleurs, à ce sujet, une nouvelle très importante m’a été rapportée aujourd’hui concernant le marché de l’or. Un courtier a averti hier, dans un memo interne à ses commerciaux, que le FMI était en train de noyer le marché avec des contrat de prêt d’or. Ce serait le moyen pour le FMI de contourner l’interdiction qui lui est faite de vendre son or. Rappelons que toute vente d’or du FMI doit au préalable avoir été approuvée par le Congrès américain, qui a jusqu’ici refusé de donner cette autorisation.

Ceci corrobore les analyses du GATA depuis des années. Les opérations de prêts d’or par les banques centrales durent depuis au moins dix ans, et comme elles ne sont pas rapportées dans leurs bilans, lesdites banques centrales possèdent en fait moins de la moitié de l’or qu’elles affirment avoir.

En quoi cette nouvelle est elle fondamentale ? Je suspecte que c’est le FMI qui fait le nécessaire en ce moment pour empêcher le prix de l’or de s’envoler. Mon analyse est que le FMI est en train de vendre une bonne partie de son or par l’intermédiaire de prêts d’or, et qu’il utilise les fonds ainsi obtenus pour financer les prêts souverains massifs qu’il est en train d’accorder.

Ce que fait le FMI en ce moment n’est rien d’autre que ce que font les banques centrales depuis 10 ans "

Bill Murphy, Le Metropole Café

EXTRAIT d'une traduction réalisée par Xavib d'un article de Bill Murphy, disponible en lecture intégrale sur le site Boursorama

De la crise des subprimes à la recession

Les mécanismes de la crise financière
envoyé par lemondefr

L'argent des banques, c'est le votre (Dixit Sarkorzy)

Un président, jamais à cours d'idées lumineuses

Depuis que la politique s'occupe de l'économie, il faut bien faire l'inverse! Je ne vous dis pas cela de gaîté de coeur car la politique c'est le règne du n'importe quoi. Il faut remettre de temps à autre les pendules à l'heure.

Quand le président Sarkozy déclare" l'argent des banques, c'est le votre" (cf article des Echos); il ne vous dit pas cela parce qu'il est incompétent ou qu'il manque d'intelligence ou qu'il mente.

NON, le président n'est pas un idiot. La preuve il a réussi à arriver là où il voulait être; il est le président des français.

NON, le président n'est pas un menteur. Sa phrase est élliptique; il faut comprendre "l'argent RECU PAR les banques, c'est vos CONTRIBUTIONS"

OUI, le président vous prend pour des idiots capablent de croire ses affirmations. Normal, personne ne trouve grâce à ses yeux. Vous savez bien que vos dépôts bancaires constituent "votre argent" et tout le reste ce sont les avoirs toxiques ou non de la banque/des actionnaires de la banque. Vous ne faites pas l'amalgame entre les deux!

Monsieur le Président, n'oubliez pas que les 360 milliards d'euros promis aux banques proviennent des contributions des français et que les contribuables sont des électeurs. Les banquiers sont vos amis, mais ils ne votent pas!

W. Bonner: Alerte à la crise mondiale

** La première Guerre Mondiale : 1914-1918. La première Crise Mondiale : 2009- ??

"Ce sera encore pire que je ne le pensais", nous a dit notre vieil ami Doug Casey.

Il faisait référence à ce qui risque fortement de devenir la première crise mondiale.

"Que s'est-il passé pendant que nous n'étions pas là ?", lui avons nous demandé.

Le Dow Jones a chuté de 312 points supplémentaires vendredi. Lundi matin, les actions continuaient de chuter en Asie. Et en Europe.

"Le Dow Jones à 5 000", voilà notre prédiction. Non pas que nous ayons la moindre information sur ce sujet. Mais quand nous observons une courbe à long terme du Dow Jones, nous remarquons qu'il monte et qu'il descend. Il a tendance à descendre très bas après être monté très haut – par vagues, sur 15 à 20 ans. Le haut de cette vague nous a balayés en janvier 2000. Depuis, l'index est monté plus haut... mais pas quand on l'ajuste pour l'inflation.

Il aurait probablement déjà été corrigé à 5 000 si les autorités n'étaient pas intervenues. Et maintenant nous sommes vraiment dans une situation difficile. Parce qu'en essayant de parer à une récession/un marché baissier, les autorités ont provoqué une bulle de l'immobilier, une bulle financière et une bulle du crédit dans le monde entier. Les propriétaires ont acheté au-dessus de leurs moyens. Les banques ont trop prêté. Les consommateurs ont trop consommé. Tout le monde en a trop fait. Ce qui aurait donc dû être un marché baissier classique s'est transformé en un monstre du dénouement de l'effet de levier.

La presse financière du monde entier commence à voir les choses de la même façon que nous. "Dès le début, la réserve fédérale américaine a appliqué une politique monétaire trop expansive." Il s'agit d'une phrase tirée de La Prensa à Buenos Aires. L'article explique ensuite que l'association d'un encouragement fiscal et d'un encouragement monétaire au début des années 2000 a attiré beaucoup de monde dans le secteur financier, dont le principal carburant venait des hypothèques immobilières. Les banques du monde entier se sont laissées enivrer par cette bulle. Dommage. Aujourd'hui, elles sont malades et appellent le docteur.

** L'article ne le précise pas, nous allons donc le faire : ce sont les baby boomers américains qui souffriront le plus.

"Je ne sais pas ce qu'ils vont bien pouvoir faire", nous a dit un autre ami ce week-end."Tout va bien pour moi. J'ai épargné beaucoup de liquide. Je me suis abonné à la Chronique Agora il y a deux ans... et j'ai suivi vos conseils. J'ai vendu presque toutes mes actions. Tout ce que je possède aujourd'hui est en liquide ou en or. Je n'ai même pas d'emprunt.

Je n'ai donc pas trop de raisons de m'inquiéter. Mais je suis inquiet quand même. Je ne sais pas... c'est peut-être à cause de l'ambiance générale. Je réduis au maximum mes dépenses. Par exemple, j'étais sur le point d'acheter une nouvelle voiture. J'étais passé chez le concessionnaire, j'en avais même choisi une. Mais j'envisage d'annuler ma commande. Le vendeur n'aura pas sa commission. Je vais aussi commencer à m'occuper moi-même de mon jardin. C'est un peu idiot. Rien ne m'y oblige. Mais dépenser de l'argent m'angoisse. Ce qui signifie que certaines personnes qui gagnent déjà peu d'argent vont en gagner encore moins. Et je me dis que si je pense de cette façon, il doit y avoir des millions d'autres baby boomers en plus mauvaise posture que moi qui réduisent encore plus leurs dépenses. Les entreprises aussi doivent réduire leurs dépenses. Et quand les employeurs veulent réduire les dépenses, leurs cibles sont évidemment les baby boomers. Et que vont bien pouvoir faire ces gens ensuite ? Ils n'ont pas d'économies. Et ils ont peu de chances de trouver un autre emploi... pas dans une telle conjoncture. La situation générale devient vraiment inquiétante."

** Le dernier rapport sur le sujet annonce que le chômage a atteint les 9% à Rhode Island – le taux le plus élevé du pays.

"Mais ce n'est que le début", a continué Doug."Les véritables réductions de dépenses ont commencé il y a seulement quelques semaines. Nous n'avons pas encore les chiffres. Tout cela prend du temps. Au début, seuls les banquiers paniquaient. Puis les investisseurs. Ce sont maintenant les hommes d'affaires. Bientôt, ce sera les consommateurs. C'est l'effet boule de neige."

Les investisseurs ont de nombreuses raisons de paniquer. Rien que ce mois-ci, les actions du monde entier ont perdu 10 milliers de milliards de dollars. L'index mondial des actions est descendu de 48% pour cette année.

Les hommes d'affaires ont également des raisons de paniquer. Ils vont avoir du mal à lever des fonds dans un tel marché. Ils vont donc devoir se débarrasser des nouveaux projets et des vieux employés.

** L'étape suivante, ce sera lorsque les consommateurs vont se mettre à faire des économies draconiennes. Ils vont jeter leurs cartes de crédit. Déserter les centres commerciaux. Les vendeurs vont s'endormir sur leur comptoir – et ensuite se faire virer. Beaucoup plus de chômage, de saisies, de faillites.

Et quand les Américains cessent de consommer, ce sont les produits Made in China qu'ils n'achètent plus. C'est la raison pour laquelle la crise va être mondiale – ce sera la première de ce type.

"La Chine, l'Inde, le Brésil et la Russie (les BRICs), les plus grandes économies émergeantes, exportent la plupart de leurs produits soit les unes vers les autres... soit vers les économies développées [principalement les Etats-Unis]," continue La Prensa.

Oui, cher lecteur... notre drapeau d'alerte au krach flotte toujours – même si la bourse, le marché immobilier, le marché financier, et le marché des matières premières se sont déjà effondrés. Mais il y a désormais un autre drapeau accroché au mât, un drapeau noir sur lequel on peut voir un cygne couché sur le dos les pattes en l'air.

C'est notre façon de vous mettre en garde : "Alerte à la Crise Mondiale" peut-on lire en bas du drapeau.

William Bonner.

(c) Les Publications Agora France, 2002-2008
Nota bene : reproduction partielle ou totale de la présente Chronique STRICTEMENT INTERDITE sans accord écrit de la société éditrice. La Chronique Agora est une lettre électronique quotidienne gratuite distribuée par les services financiers des Publications Agora. Si vous désirez appliquer les conseils et évoqués dans ce texte, n'hésitez pas à vous abonner à l'une de nos lettres.Pour plus d'informations : http://www.publications-agora.fr ou http://www.la-chronique-agora.com

USA: La nouvelle politique économique (1)

Sauf coup de théatre de dernière minute, les élections américaines vont être remportées haut la main par Barak Obama. Son avance en pourcentage de vote est confortable et son avance en nombre de grands électeurs est décisive.
Il est temps de regarder quelle sera la nouvelle politique économique américaine par rapport à l'or.

Le candidat Obama à fait par de son désir éventuel de choisir comme secrétaire d'état (ministre des finances) le milliardaire Waren Buffett (cf article). Ce dernier a fait dernièrement des achats et des déclarations montrant sa volonté de défendre l'économie américaine; il est devenu le chantre du "Buy american". De part et d'autre (Obama, Buffett), il semble que se mette en place la volonté de se faire largement accepter par les électeurs américains.

Le candidat Obama est soutenu et conseillé par l'ancien secrétaire d'état Paul Volker. Paul Volker est la personne qui remis sur les rails l'économie américaine au début des années 80, quand celle-ci était rongée par l'inflation. C'est Le spécialiste des traitements économiques et monétaires de choc. Etant moins charismatique que Buffett, il pourrait être l'éminence grise de l'économie américaine ou le nouveau patron de la FED.

Ces deux très grandes pointures économiques, nous indiquent sans équivoque la direction que prendra l'économie américaine après l'investiture de Barak Obama le 20 janvier 2009.

Le prochain article regardera les choses de plus près.

Semaine de tous les dangers

Cette nuit et ce matin (27 octobre 2008), les bourses asiatiques vous montrent que la purge n'est pas finie sur les places boursières mondiales. Cette semaine sera la semaine de tous les dangers; le CAC, le Dow, ... pourraient descendre beaucoup plus bas.

Logiquement, il faut s'attendre à de nouvelles mesures pour essayer d'enrailler les baisses. Mercredi, la FED devrait annoncer une nouvelle baisse de son taux directeur.
Cela aura-t-il un effet positif ou faudra-t-il attendre le résultat très probable de la victoire d'Obama pour faire un peu repartir Wall Street? Vous verrez bien!

En attendant, rappellez vous trois choses:

• la bourse américaine ouvre cette semaine à 14H30 ( heure de Paris)
• on ne ramasse pas un couteau qui tombe; il faut attendre de voir plus clair avant de commencer des achats
• vous assistez au phénomène " jetter le bébé avec l'eau du bain". Les appels de marges sont colossaux, le carry trade yens-dollars s'achève, les besoins de liquidités sont formidables, les américains vendent partout dans le monde et rapatrient des dollars aux USA (cela soutient TEMPORAIREMENT le dollar) ... et tous est vendu pour du CASH afin de combler les dettes en amériques.

Dans ces conditions, l'or est certe une valeur refuge, mais certains le vendrons pour payer leurs dettes. Dès lors, le cours de l'or ne fera pas forcément des merveilles à CT.

Les actions minières sont déjà avec des cours hypermatraqués, ... le point bas arrive ou est peut être déjà là... il est peut être temps d'initier un shopping très sélectif pour acheter des belles valeurs minières canadiennes SANS dettes, comme par exemple Goldcorp.

Demande industrielle: récession ou panique ?

Volvo a reçu la commande de 115 camions en Europe pour le trimestre écoulé. Chiffre a comparer avec ceux de la même période un an au paravant: 41.970 camions commandés.

"Volvo said it received 115 order bookings for heavy trucks in Europe in the quarter, down from 41,970 trucks a year earlier. Customers in Europe are taking a ``wait and see'' attitude amid turmoil in global financial markets, Volvo said."

Bloomberg.com

Humour: les subprimes vous suppriment

Hello Geekette BONUS 1 " Les subprimes vous suppriment "
envoyé par hellogeekette

OIL: le marché haussier du pétrole est terminé?

Depuis son sommet au début juillet 2008 à quasi 150$ le baril, le cours du pétrole fait le plongeon.
Le cours du pétrole ( WTIC) est même ces derniers temps en chute libre; le cours est sorti brutalement pas le bas de son canal ascendant LT "B". Mais, à ce jour, le canal ascendant TLT "A" est toujours intact.
Vous constatez via les oscillateurs que la situation est exceptionnellement survendue. Un rebond vigoureux va fort probablement venir, surtout que les pays de l'OPEP ont pris des mesures de limitation de la production.

Il reste à voir, si ce prnostic va se réaliser ou si la récession en cours continura à peser très lourdement sur le cours du pétrole. Le niveau de 60$ le baril de brut est cruxial; c'est là que devrait se faire le rebond éventuel. Le cours est proche de ce niveau (64$).

Laissez le marché vous indiquer la venue d'une nouvelle tendance haussière. Il y a gros a parier que le pétrole restera au dessus de 60$ et remontera rapidement compte tenu de la venue de la saison hivernale dans l'hémisphère nord.

Paradis fiscaux - Enfers fiscaux (1)

La lutte contre les paradis fiscaux est au goût du jour! Laissez les dires, nos gouvernements sont risibles pour ne pas dire ridicules pour deux raisons.

La première raison est que chaque pays a une ou plusieurs niches fiscales qui en fait un paradis pour un concurrent économique.

Voici quelques exemples:

• La Belgique n'a pas d'impôt sur la fortune et taxe faiblement les héritages. Des riches familles françaises se domicilent en Belgique.
• Les sportifs de hauts niveaux trouvent des avantages à Monaco
• Les gros revenus vont en Suisse
• Les sociétés payent des taxes forfaitaires dans certains états américains
• Il n'y a pas de TVA dans les iles espagnoles des Canaries, à Ceuta et Melilla
• Les armateurs vont à Malte ou Chypres
• Les portugeais trouvent leurs comptes à Madeire
• Les anglais ont des avantages à l'ile de Man
• Les sociétés vont à Jersey
• Les Pays-Bas ont les Antilles néerlandaises
• La Chine à Macao et Hong Kong
• et la France oublie l'impôt des personnes physiques à Saint Bart.

La liste des paradis est longue (80 pays) ... et plus encore car chaque code des impôts à des failles voulues ou non. (cf Wikipédia)

La seconde raison est que les paradis n'existent que parce qu'il y a une demande de la part de ceux qui sont dans des "enfers fiscaux".
A nouveau Wikipédia vous renseigne, en vous fournissant une liste des pays ayant la plus grande pression fiscale.
C'est la fameuse liste, du "Tax freedom day" ou "jour de libération fiscale".
La France est médaille de bronze, derrière la Norvège (médaille d'or) et la Suède.

Si vous désirez supprimez les paradis fiscaux, Mr le Président de la République française , faite votre part d'efforts. Faite que la France ne soit plus un enfer fiscal.

GOLD en euros: toujours en hausse à MT

Le graphique CT du cours de l'or en euros montre la sévère correction en cours depuis 10 jours au sein d'un canal descendant rapide "B".
Par contre, le graphique à MT, montre que le canal ascendent MT "A" est toujours en place.

Les oscillateurs CT ( WillianR et STO) montre que la correction arrive doucement à sa fin. La point bas éventuel (cercle mauve) sera atteint dans les prochains jours ou même avant car le marché a souvant tendance à être clément après une trop longue série de jours de chute.

A MT, le cours de l'or devrait honnorablement se conduire, un "flat run" est probable. L'or attend le retournement de tendance du dollar à la fin de son rally pré-electoral pour reprendre de la hauteur. Ceci n'est que supposition, car les bourses vivent des temps extrèmement volatiles qui infirment souvant les pronostics à CT .

Que faut-il faire?
Si vous avez de l'or, rien. Prenez votre mal en patience ... le retour de la hausse arrivera.
Si vous n'avez pas encore d'or, il est toujours temps d'essayer de profiter d'un cours dans la partie basse de son canal MT our faire des achats.

Si vous avez encore des doutes pour le LT, allez jeter un oeil sur l'article précédent (article de ce matin) ... il devrait vous rassurer.

Les fondamentaux de l'or et le cycle haussier (11)

Il est nécessaire en période de doute, comme hier (22 octobre 2008) où le cours de l'or est sévèrement descendu de prendre du recul.

L'existance, la vie sont réglés par des cycles ... le printemps, l'été, l'automne et l'hiver ... la naissance, la croissance, la maturité, la vieillesse et la mort.
Il en va de même pour ce qui touche à l'économie, tout est cyclique; certains cycles sont longs et d'autres plus courts. Des cycles courts se mélangent au sein des cycles longs et des tendances longues ne sont dès lors pas homogènes. Malgré ces fluctuations de tendances à CT/MT, il reste possible de voir la tendance LT. C'est évidemment, cette tendance LT qui est primordiale.

Quand le doute vous assaille, recherchez la tendance longue. Regardez le graphique du cours de l'or en euro depuis 1980.

C'est simple et lumineux:

• 1980 - 2000 : un cycle de 20 ans de baisse
• 2000 - 23 octobre 2008 : un cycle de hausse de près de 9 ans
• une puissance ascendante du cours depuis 2000 qui devra aller au minimum au dessus de l'ancien sommet de 1980.

Si vous avez des doutes sur le comportements de l'or vis-à-vis d'autres devises, le blog de notre confrère Alex Kerala vous montrera des graphiques similaires en dollar, livre, ...

GOLD: le marché haussier de l'or est terminé?

Le marché haussier de l'or est terminé!
Si c'est ce que vous croyez sincèrement, alors soyez conséquent avec votre opinion.
Achetez le CAC40 ou le Dow Jones, des obligations et des emprunts d'état ou de l'immobilier ou gardez de l'argent sous votre matelas!

Si vous doutez des résultats futurs de ces actifs; c'est qu'au fond l'or n'est pas un mauvais placement.

Pas de raison de paniquer, nous vous montrons dans l'article de demain (23 octobre 2008) que le marché haussier de l'or continue ...

Bonne nuit, doux rêves dorées et à demain.

Les banques françaises vous mentent

Vous vous souvenez de la visite des banquiers francais à l'Elysée, il y a une semaine; ceux-ci prétendaient que tous étaient pour le mieux: ils n'avaient aucun besoin de liquidité.
Hier la nouvelle est tombée, six banques ont reçus un prêt consenti par l'état de 10,5 milliards d'euros:

• le Crédit Agricole recevra 3 milliards d'euros,
• la BNP Paribas - 2,55 milliards d'euros,
• la Société Générale - 1,7 milliard d'euros,
• le Credit Mutuel - 1,2 milliard d'euros,
• la Caisse d'Epargne - 1,1 milliard d'euros,
• et la Banque Populaire - 950 millions d'euros.

Les banquiers sont pris en flagrant délit de mensonges. Ceci prêterait à rire si ce n'était pas à terme tragique. Voici les deux raisons du côté tragique de la chose.

Premièrement, il n'est pas beau de mentir ... dès l'enfance nous le savons tous. Outre l'aspect moral de la chose, il y a la confiance. Il faut constater qu'en la matière, les banquiers français ont fait très fort : il n'est plus possible de les croire dans leurs commentaires sur la santé financière des banques et sur leur capacité de résister à la crise financière. La confiance du public est partie pour de bon et cela aura des répercussions sur le volume des placements privés.

Les déposants vont se poser la question suivante: pourquoi avoir de l'argent en dépôt chez un banquier menteur qui peut être a des grâves problèmes? L'équation sera: "Pas de confiance = pas de dépôt".

Deuxièmenent, cette somme de 10, 5 milliards d'euros est destinée "théoriquement" à améliorer l'accès au crédit des emprunteurs. C'est une explication amusante, quand l'on sait qu'il faudra que la banque demande un taux supérieur au 8% qu'elle même doit rembourser à l'état. 8% est un taux très élévé qui montre que l'état prête compte tenu des risques et désire donc une rénumération correcte. Il y a risques et des besoins pressants des banques pour améliorer leur solvabilité (cf article du 18 octobre 2008). Si la solvabilité des banques françaises doit être améliorée dans de telles conditions de prêt c'est que cette solvabilité n'était pas bonne.

La crise financière étant en cours, il y a gros à parier que les banques françaises auront encore besoin de nouveaux crédits. Les patrons des banques françaises auront de nouvelles occassions de vous montrer qu'ils sont des menteurs à répétition!

La crise financière continue ...

USDindex: fin de hausse?

Compte tenu des multiples rebondissements de l'actualité économique, il est délicat de faire des analyses. Néanmoins, une analyse LT est un exercice moins téméraire.

Vous le constatez, l'immense barrière à 80/81 (ligne brune) à contre toute attente été enfoncée à la hausse. L'Usdindex pour diverses raisons, tels le rapatriment de capitaux américains investis à l'étranger, la perception (à tord ou à raison) d'une faiblesse relative de l' économie européenne vis-à-vis des USA, l'ammélioration de la balance commerciale des USA suite à la baisse du pétrole, ... continue sa progression au delà de la barrière des 80/81.

Graphiquement, vous constatez que si l'Usdindex est encore sur sa lancée ascendante, les oscillateurs (RSI et MCAD) montre que l'éssouflement est propre.
Peut-être que d'ici quelque temps il s'avèra que l'USDindex est dans un canal "A". Quoiqu'il en soit graphiquement l'Usdindex forme une ETE gigantesque qui n'est pas de bon augure.

Sur le LT/TLT la tendance du dollar reste la baisse, mais vous le savez le marché peut avoir tort longtemps, très longtemps surtout si le dollar est l'objet d'une politique de soutient.

Vraisemblablement à CT, le dollar est dans une période qui restera faste jusqu'aux élections présidentielles, car il bénéficie d'une sorte de "window dressing" (embellissement) pour montrer la gestion des républicains sous un jour plus favorable (si cela est possible?).

La garantie des dépôts bancaires est-elle réaliste?

L'ensemble des pays européens ont relevé le montant garanti des dépôts bancaires en cas de faillite. Les états se sont portés garant.
Faire une nouvelle réglementation est facile, mais cela ne veut pas dire qu'en cas de faillite bancaire importante il sera possible de rembourser les déposants. Ceci s'explique par le fait que les institutions bancaires, spécialement dans les pays assez petits (Belgique, Pays-Bas, Suisse, Islande) sont trop importantes par rapport à la taille économique du pays de résidence de la banque.

Le rapport entre la taille des banque et la taille du pays est à prendre en compte. C'est ce que fait ce tableau où l'on compare les avoirs (assets) de diverses banques par rapport au produit intérieur brut (PIB ou GDP en anglais) du pays où se trouve le siège social de la banque.
La preuve du danger d'avoir des banques "trop" vastes a été démontré dans les défaillances des banques islandaises entrainant une dévaluation de la monnaie islandaise de 60% et une déroute économique du pays où le pouvoir d'achat s'est écroulé.

La banque islandaise Kaupting était trop grande pour l'Islande (voir graphique ci-dessus). On peut aussi se poser des questions quand à la taille de Fortis par rapport à la Belgique, d' UBS par rapport à la Suisse, ...

En cas de naufrage, mieux vaut être dans les chaloupes "dorées" de sauvetage, plutôt que d'attendre des promesses de secours. A fortiori, ceci est vrai quand le nombre de chaloupes disponibles est insuffisant.

Que valent les banques francaises?

En d'autres mots, peut-on faire confiance aux banques françaises quant à leur solidité face à la crise financière? Y a-t-il un risque de laisser ses avoirs dans les banques? Les paroles du gouvernement et des banquiers sont toujours rassurantes, mais étant juges et partis, il est fort difficile de leur faire confiance.
Essayons d'y voir un peu plus clair en mesurant si possible les risques.

Les avoirs d'une banques sont composés principalement de deux choses: d'une part des dépôts d'argent des clients à la banque et d'au part des prêts d'argent de la banque aux clients (Assets = Liabilities + Owner's Equity) . C'est simple, c'est le métier du banquier: il reçoit de l'argent en dépôt et il prète cet argent..Comme les banquiers sont des gens malins un même dépôt est prêté plusieurs fois. Quand votre banquier reçoit 100€ en dépôt, il peut légalement en prêter 90€ qui retournerons dans une banque et seront reprêté à raison de 81€ qui .... Bref, avec 100€, un banquier normalement doué prête 900€. Dans ce cas les avoirs de la banque seront de 100€ de dépôts et 900€ de prêts.

Comme vous le constatez, la magie des affaires bancaires crée une multiplication de monnaie: 100€ de dépôt au départ, engendre 900€ de prêts et forme au total 1.000€ d'avoirs bancaires. Il y a ici un rapport de 9 (100/900) entre le montant du dépôt et le montant des prêts. Le rapport classique est de 10; c'est le rapport prudentiel classique. Quand l'économie va bien, certains banquiers sont plus malins, ils parviennent à prêter beaucoup plus que 10x et le ratio monte à 20, 30, 40, 50 ... et ces banques sont naturellement beaucoup plus rentables ( puisque les prêts sont toujours accompagnés d'intérêts complémentaires à rembourser).

Dans une économie en expension, un haut ratio (aussi appellé multiple "mu" ou ratio Tier 1) est le gage de gros bénéfices pour une banque. Ceci reste vrai aussi longtemps que les emprunteurs remboursent. Dès que les emprunteurs commencent à faire défauts (les fameux emprunteurs de type "sub-primes" sont les premiers à faire défaut), les problèmes commencent. Un haut ratio ou un grand "leverage" entre les dépôts et les prêts devient un handicap. Evidemment, le ratio ne tient pas compte de la qualité ( la capacité de rembourser) de l'emprunteur; mais c'est tout de même un signe important. Dans la réalité, vous constatez que les premières victimes sont les banques ayant le "leverage" le plus haut.

Regardez cette liste d'établissements bancaires, avec les dépôts, les prêts ( en milliards de $,€, FS ou £) et le ratio entre les deux:

USA ( en milliards de $):

• Bank of New York Mellon : 27,5 - 240 -8,7 (=240/27,5)
• Bank of America : 161,0 - 1 670 -10,4
• Wells Fargo: 47,0 - 575 - 12,2
• JPMorgan Chase: 145,0 - 2 105 - 14,5
• Citigroup: 126,1 - 1 924 - 15,3
• Lehman Brothers: 30,0 - 613 - 20,4 (en faillite)
• Goldman Sachs : 45,6 - 1 036 - 22,7
• Morgan Stanley: 35,8 - 952 - 26,6

Royaume Unis (en milliards de £):

• RBS: 104,0 - 1 845 - 17,7
• HSBC: 134,0 - 2 413 - 18,0
• HBOS: 21,1 - 660 - 31,3
• Lloyds TSB: 11,1 - 357 - 32,2

Suisse (en milliards de FS):

• UBS : 52,3 - 2 025 - 38,7

Zone Euro (en milliards d'€):

• Société Générale: 40,2 - 1 035 - 25,7
• Fortis: 30,4 - 943 - 31,0
• BNP: 56,1 - 1 761 - 31,4
• ING: 30,0 - 1 340 -44,7
• Deutsche Bank: 34,0 - 1 957,0 - 57,6

En rouge, vous avez les banques ayant des problèmes et en vert, celles qui paraissent les plus saines.

Bien sûr, regardez les ratios est une approche quantitative des prêts et pas une approche qualitative. La preuve en est que les banques anglaises sont plus mal en point que la SG, BNP ou la Deutsche Bank avec des ratios plus faibles. Pour le moment, touchez du bois, ces trois banques tiennent le choc face à la crise financière. Mais soyez certain que si une de ces trois banques à des problèmes, ils seront fulgurants à cause du ratio et énormes à cause de la taille de l'établissement.

Faut-il avoir peur? OUI, regardez les difficultés naissantes d'ING (un autre géant européen). Il n'y a vraiement pas de quoi être rassuré, malgré les garanties des dépôts par les états!

L'or et les deux tén'ors

Vous avez certainement reconnu nos deux ténors!
D'une part, le premier ministre Gordon Brown, ancien chancelier de l'échiquier (=ministre de finance) de 1997 à 2007 et auteur de l'actuel plan de sauvetage des banques anglaises.
D'autre part, le président Nicolas Sarkory, ancien ministre des finances et actuellement en charge de la présidence tournante de l'Union Européenne.

Avec ces deux ténors à la manoeuvre, il a y toute les chances d'aller à la catastrophe et d'avoir des craintes pour l'or.
Voici pourquoi:

• Gordon Brown a fait vendre la moitié de l'or de la banque d'Angleterre pour un croûte de pain, au plus bas du marché, au alentour de 2000/2001. Il a aussi laissé aux banques anglaises le plus grand laxisme possible en matière de crédits hypothécaires. Il a laissé la bulle immobilière gonfler en l'abscence de tous contrôles, n'a rien vu voir venir et n'a pas réagit à temps pour éviter le désastre alors qu'il était le chancelier de l'échiquier et donc le chef de la finance anglaise. Le bilan Gordon Brown durant dix ans en temps que chancelier de l'échiquier est désastreux. Maintenant, en temps que premier ministre, il essaye de sauver le systèmes bancaires avec une méthode que l'on peut qualifié de douteuse.
• Nicolas Sarkozy, fût lui aussi ministre des finances de mars à novembre 2004 et faute de temps à ce poste, ses erreurs furent moins nombreuses. Il trouva néanmoins le temps de faire vendre 300 tonnes d'or (+/- 10% de l'or de la banque de France). En temps que candidat à la présidence, il nous donna la mesure de sa très faible compétence en matière économique. Vous vous rappeller cetainement la phrase " Je serai le président du pouvoir d'achat"; il voulait sans doute parler du sien. Moins connu est la phrase "Je veux développer le crédit hypothécaire en France. C'est ce qui a permis de soutenir la croissance aux Etats-Unis".
• Maintenant le vibrionant Nicolas Sarkozy, n'est pas en reste pour écouter, faire siennes les mauvaises idées et celles de Gordon Brown en particulier. Après avoir été " l'hériter de Jaures" (dixit N.S.), il est celui de Gordon Brown, le pyromane de la finance anglaise en charge d'éteindre l'incendie financier. Une nouvelle mission attend le "président du pouvoir d'achat" (dixit N.S.) Sarkozy, sauver le monde de la crise financière en organisant un nouveau "Bretton Woods".

Avec ces deux "ténors" aux commandes, la crise à encore de beaux jours devant elle et de nouvelles mauvaises idées concernant l'or pourraient voir le jour.

HUI: la fin du calvaire en vue ?

Source: Biwii

Graphiquement, la fin du calvaire de l'indice des "Gold Bugs" semble en vue. Le retracement de Fibonnacci à -62%, la droite de support (ligne bleu) et le cours converge vers 220. L'indice HUI serait à 220 en position pour un nouveau départ à la hausse.

Dans la réalité, la théorie et le marché ne font pas toujours bon ménage.
Le nouveau départ de l'indice HUI est et reste conditionné

• au redémarrage du cours de l'or,
• au maintient d'un cours du pétrole bas
• et SURTOUT à l'arrêt du jeu de massacre des shorteurs sur les mines.

Il faut être optimiste quant à la réalisation de ces trois conditions.

Il faut maintenant parler du cours de mines productrices devenus tellement bas, que les PERs en sont ridicules. Le risque d'une chute plus bas devient insignifiant.

Ces mines en production devront être privilégiées dans votre portefeuille et les autres écartées. En effet, la crise financière impacte fortement les possibilités de financement des mines en développement ou en exploration. Obtenir un prêt bancaire est chaque jour plus difficile et sans argent pas de construction de mine.

PS: L'indice HUI est descendu à 205 en fin d'après midi du jeudi 16 octobre 2008.

Autopsie d'un krach

Source: New York Times , graphique du 10/10/2008

Depuis 1929 ( pour ne pas remonter plus loin dans le temps) l'histoire économique des Etats Unis est parsemé de krach de la bourse. Il est utile de faire une brève comparaison entre ceux-ci et la situation actuelle.

Commençons par une bonne nouvelle: les crises ne sont pas éternelles et le krach n'est qu'une destruction créative vers une nouvelle économie, ainsi que le prétend la théorie de la "destruction créative" de Schumpeter. Les crises sont nécessaire à l'évolution économique d'un système; après cette crise le monde et les Etats-Unis en particulier seront différents.

Revenons à la comparaison du krach actuel vis à vis des autres krachs. Comme vous le constatez il faut tenir compte de deux parametres: l'ampleur du krach exprimé en % de chute (dans ce graphique, l'% de chute du S&p500) et la durée du krach (le temps écoulé entre le début et la fin du krach).

L'ampleur:
Le krach actuellement en cours est déjà de la même ampleur (-45%) que le krach précédent de 2001/2002 ( crise du Nasdaq), ou que celui de 1974 (crise pétrolière), mais est nettement plus grave que celui de 1897 (crise asiatique). Ce krach actuel n'est pour le moment que de la moitié du krach de 1929 (-85%). Ce krach pourrait très facilement aller plus bas, nettement plus bas.

La durée:
A ce jour, la durée actuel du krach est très courte par rapport aux autres krachs ( sauf celui de 1987). Dès lors, le krach actuel risque bien de se poursuivre.

La durée et l'ampleur, vous donne la rapidité de la chute. Plus cette chute est rapide, plus le krach est violent. Vous le constatez, le krach actuellement en cours est le plus violent de tous. C'est évidemment une mauvaise nouvelle car comme pour un projectile plus celui-ci est rapide, plus il est difficile de l'arrêter et plus le projectile ira loin. Dans ces conditions, il faut s'attendre au pire!

A suivre, la crise continue ...

W. Bonner: Où va-t-on trouver l'argent?

** Lundi, Le Monde annonçait qu'il faudrait 1 300 milliards d'euros pour sauver les banques européennes. Selon Libération, le prix grimpe à 1 700 milliards. Quant au Financial Times, il l'annonce comme "le plan de sauvetage européen à 1 873 milliards".

* Comment se fait-il qu'il coûte plus cher de sauver les banques européennes que les banques américaines ? Les chiffres ne trichent pas, mais les calculs sont tout de même un peu bancals. La France avance 360 milliards d'euros. L'Allemagne a mis un demi-millier de milliards dans le pot de sauvetage. Mais de toute façon, qui tient le compte ? On est en guerre...

* En guerre... comme en amour... on ne compte jamais les coûts avant que les tirs ne se terminent. Ensuite, bien entendu, vient le temps des regrets...

* Mais pour l'instant, les marchés sont en pleine euphorie. Alors amusons-nous aussi ; allons faire un petit tour à la fête pour tirer la langue aux fêtards.

* Nous commençons par souligner l'évidence. Un rebond des marchés actions ne donne pas de raisons de se réjouir. Il donne des raisons de vendre. Vendez les rebonds, achetez les creux. Achetez au plus bas, vendez au plus haut, en d'autres termes. Nous vendons nos actions, d'une manière générale. Et ce rebond est une bonne manière de le faire... parce que nous pensons que ce marché pourrait aller bien plus bas. Le Dow à 5 mille, telle est notre cible. Lorsque le Dow passera sous les 5 mille, nous serons peut-être tenté d'acheter. Avant ça, ce sera vendre... vendre... vendre.

* Après tout, M. le Marché est un bon gars. Il vous donne toujours des occasions de sortir... ou au contraire de vous enfoncer. Après que le marché s'est effondré en 1929, par exemple, les prix ont repris 18,8% au cours des deux journées qui suivirent. Bon nombre d'investisseurs pensaient que le plancher avait été atteint ; ils ont profité de l'occasion d'acheter des actions à des prix "cassés" -- pour les voir ensuite divisés par deux... puis à nouveau par deux. Et ils ont dû vivre très longtemps avec leurs erreurs. Les cours ne sont pas revenus à leurs sommets de 20 avant les années 50.

* Il y a aussi eu un rebond après le Lundi noir de 1987. Les actions ont grimpé de 16,6% durant les deux jours qui suivirent. Cette fois-ci, les achats se révélèrent n'être qu'une erreur de court terme : les actions grimpèrent durant les 12 années qui suivirent.

** Le problème avec la situation actuelle, c'est que les pyromanes qui ont causé l'incendie... puis attisé les flammes... sont chargés de l'éteindre. Nous rappelons, par pure provocation, que Goldman Sachs était à la pointe en matière de titres adossés aux créances hypothécaires et de swaps -- le petit bois qui a déclenché la flambée actuelle.

* Nous rappelons aussi que non seulement Henry Paulson était à la tête de Goldman durant cette période, mais en plus, il poussait la société dans cette direction.

* Nous rappelons enfin que la banque centrale américaine, la Fed, a maintenu son taux directeur sous le niveau de l'inflation des prix à la consommation durant la majeure partie des six dernières années.

* Quant au reste des dirigeants de la planète -- ils ne sont guère plus que des badauds imprudents... des gens qui se sont rendus dans la forêt pour voir le feu... puis qui se sont retrouvés piégés par un nouveau front de flammes. A présent, ils sont perdus dans la fumée, et ils sentent la chaleur.

* Pourtant, on voudrait nous convaincre qu'ils créent un nouvel ordre financier mondial... et qu'il sera stable et prospère. Pour la première partie, nous n'avons aucun doute. Les gouvernements utilisent cet effondrement comme ils ont utilisé l'effondrement des tours jumelles en 2001 -- pour s'accaparer un peu plus de pouvoir. Le poing de la politique écarte la petite main "invisible" de M. le Marché. Les esc roqueries subtiles laissent la place au vol grossier.

* La seconde partie, par contre, est probablement archifausse. Le contrôle gouvernemental de l'économie n'a jamais mené à la stabilité ou à la prospérité. En fait, l'historique est assez clair : plus l'Etat s'en mêle, plus les résultats économiques empirent.

* Dans les cas extrêmes, durant les 70 années d'expérience soviétique sur l'économie commandée, par exemple, les résultats ont été si spectaculairement mauvais que -- à la fin -- l'industrie soviétique "soustrayait de la valeur". En d'autres termes, elle mobilisait toute une économie pour extraire des ressources précieuses... les expédier. les raffiner et les traiter... et les transformer en produits finis. En fin de compte, lesdits produits finis étaient si mal faits et correspondaient si peu aux attentes du marché qu'ils valaient moins que les ressources qui avaient servi à les fabriquer !

* Personne ne prévoit de recréer le système soviétique. Au lieu de cela, ils pensent que peut-être, un peu de supervision politique serait une bonne chose. Qui sait ; ils ont peut-être raison. Simplement, nous ne connaissons aucune théorie ou expérience permettant de le penser.

* Mais les rouages sont enclenchés, et qui sommes-nous pour nous y opposer ? Paulson est occupé à distribuer 700 milliards de dollars (fournis par les contribuables) à ses amis de Wall Street. Les Britanniques essaient de sauver la City. Et les Français ? Rien de ce qui fait le capi talisme de copinage ne leur est étranger.

* Pour revenir à une question clé : d'où viendra l'argent ? Il n'y a que trois sources. On peut augmenter les impôts ; c'est à oublier tout de suite. Personne ne va augmenter les impôts -- sinon symboliquement, pour punir les riches -- alors qu'une dépression arrive.

* On peut aussi emprunter l'argent. Mais d'où viendront les 360 milliards d'euros ? C'est Libération qui répète notre question.

* Le gouvernement va emprunter sur les marchés des capitaux pour financer les banques, répond-on.

* Mais à qui ? Et à quel taux ? Emprunter de l'argent n'ajoute rien aux ressources financières de la planète ; cela ne fait que prendre l'argent dans une poche pour le mettre dans une autre. En d'autres termes, cela prive les emprunteurs sensés (nous le supposons) pour remplir les poches des initiés et de leurs réseaux. Dans l'ensemble, il n'y a aucune augmentation du pouvoir d'achat ou du crédit disponible. De plus, à mesure que les autorités empruntent de plus en plus d'argent, cela devrait -- logiquement -- faire grimper les taux d'intérêt. Cela devrait ralentir plus encore l'activité économique, aggravant la situation.

* Cela laisse une troisième possibilité : imprimer plus d'argent.

(c) Les Publications Agora France, 2002-2008
Nota bene : reproduction partielle ou totale de la présente Chronique STRICTEMENT INTERDITE sans accord écrit de la société éditrice. La Chronique Agora est une lettre électronique quotidienne gratuite distribuée par les services financiers des Publications Agora. Si vous désirez appliquer les conseils et évoqués dans ce texte, n'hésitez pas à vous abonner à l'une de nos lettres.Pour plus d'informations : http://www.publications-agora.fr ou http://www.la-chronique-agora.com

France: confiance, vous avez dit confiance?

Cette fois, ça vient d'Amérique et le résultat est le même!

Le volume d'articles financiers traitant de la crise est innonbrables, seul les insomiaques ont peut être la possibilité de tout lire. L'évolution de l'actualité financière est tellement rapide, qu'il est difficile de trouver du temps pour la conpréhension globale et l'analyse à LT.

Dès lors, permettez moi de m'en tenir à quelques réflexions:
1. Il y a quinze jours, les banques françaises étaient, d'après les dires des dirigeants, épargnées par la crise.
2. Le week-end dernier le gouvernement mettait à la disposition des banques françaises 360 milliards d'euros (360M). Pourquoi, les banques auraient-elles des besoins inconnus?
3. Les banquiers sont reçus à l'Elyssée et déclarent qu'ils n'auront pas l'usage de ces lignes de crédits.
4. Cette somme de 360M a été trouvée en deux temps, trois mouvements pour aider les "pauvres banquiers" et elle ne coutera rien aux contribuables (dixit le président et les ministres!)
5. Pourquoi ne pas aider de la même façon, les pauvres, les SDFs, les handicapés, les chômeurs, les mères célibataires, la recherche contre le cancer ou le sida, la lutte contre la faim dans le monde ... ???
6. De ces nouvelles, il en résulte que la grande majorité des gens ne conprennent pas ou ils pensent que vraisemblablement "on" ne dit pas la vérité.

Conclusion, où est la confiance dans tout cela ??

Elle est partie et n'est pas sur le point de revenir.
La défiance vis-à-vis de la classe dirigeante gagne du terrain.
Maintenant le "bon peuple de France" est aussi écoeuré; le ressentiment arrive. Ce ressentiment est la première étape vers la remise en question de la classe dirigeante. C'est comme cela que commencent les révoltes et les révolutions.

DOW: Comparaison krach 2008 et 1970

La clef du rebond sera l'injection massive de liquidités qui devrait créer une inflation source d'une hausse fictive du Dow.

Nous devrions retrouver un niveau de sommet antérieur, mais cela ne sera qu'une illusion d'optique.

Il faut conserver à l'esprit la vision du rapport du DOW/GOLD ... et vous constater que la chute continue ou en d'autres mots que la crise continue.

Le ratio DOW/GOLD est au environ de 10, déjà un chemein immense de baisse a été réalisé, mais la chute n'est pas terminée. Ce ratio devra aller sous 5 et idéalement à 1.

La crise continue. La récession est/sera au rendez-vous avec des indices boursiers élévés. Nous allons vivre une récession( ou peut être une dépression) inflationiste et l'or est/sera votre meilleure protection.

CAC: après le krach et le G7, où va-t-il?

Après le krach de la semaine passée (-22%) et les mesures prisent par le G7 ce week-end, il est intéressant de voir quelle sera la tendance du CAC40.

A CT, bien évidemment, vous assistez à un rebond. C'est la moindre des choses après une chute dramatique et la prise de mesures exceptionnelles de sauvegarde de l'économie par le G7.

Le CT va vraisemblablement permettre un retour vers 3.700 sous la droite de trend (ligne rouge). Si la situation s'améliore, à MT un retour au sein du canal de trend descendant ( compris entre les lignes rouge et verte) est possible. Mais ceci n'infirmera pas la tendance LT du CAC 40.

Le CAC 40 est dans un cycle baissier depuis l'été 2007 (ligne jaune).

La "chute cascadante" (cf les marches d' escalier formées par les lignes brunes) devrait se poursuivre; un rebond jusqu'a 4.000 points est envisagable. Une hausse au dessus de 4.000 est très improbable. Il faudra donc, pour ceux qui ne l'on pas encore fait, sortir sur le rebond qui s'annonce.

Musique: la crise est grâve ... la preuve

La crise est grâve, la preuve Alain Souchon s'en mêle. Et voici la chanson >>

Nous ne sommes pas ingrat, Merci Alain, c'est sympa cette chanson "Parachute Doré"!

GOLD: Est-il encore temps d'acheter de l'or?

La question de la majorité des nouveaux venus sur le marché de l'or est la suivante: "Est-il encore temps d'acheter de l'or?". Ne les faisons pas languir, la réponse est un OUI franc et massif.

Vous allez me dire, ok! Pourquoi?
Parce que le cours de l'or va encore fortement monter dans toutes les devises.

Mais encore, quel est la raison qui fera que le cours de l'or doit fortement monter?
C'est très simple a comprendre, quand vous avez des "sous" à placer, vous rechercher évidemment une épargne qui rapporte et qui est sûre.
Il n'y a guère de choix (cf article du 4 octobre 2008) pour le moment ou dans un futur proche; l'or est le refuge le plus sûr et rapporte de par la forte demande réelle due au besoin de protection qui fait monter le cours.

Quel sera le cours de l'or à MT/LT?
Oh Oh ... les questions ne manquent pas ... laissez moi le temps de souffler ... ce sera pour un autre article.

Comment arrêter le krach?

L'incendie géant du parc de YellowStone en 1988.

Les plans géants de "sauvetage"de l'économie se suivent et n'ont pas d'effets; le krach continue.

Paulson propose un renflouement du système financier de 700 milliards de dollar à charge du contribuable américain. Les bourses plongent et le krach continue.

Les banques centrales mondiales baissent leur taux directeur d'un demi pourcent et les bourses continuent à baisser, le krach s'intensifie.

La raison de ces échecs est évidentes; ces mesures ne s'attaquent pas au fond du problème: la confiance n'est plus là.

Il faut restaurer la confiance et pour ce faire il n'y a pas d'autre solution que le "déballage au grand jour" de tous les comptes et bilans des institutions bancaires.
C'est l'évidence même, faire des audits comptables, appliquer toutes les règles comptables, sortir tous les cadavres des placards, valoriser tous les actifs et les créances douteuses ("produits toxiques"). Faire la lumière et laisser faire le marché, ceux qui doivent faire faillite mourons et les autres feront la preuve de leur capacité à vivre et se développer.

Bref, il faut établir la juste valeur de chaque société et laisser le marché faire son travail, rien de plus, rien de moins. C'est la seule solution simple et limpide pour rétablir la confiance. Soyez certain que cette solution ne sera pas celle que le G8 financier de ce week-end proposera, nos dirigeants ont trop à perdre car la majorité d'entre-eux sont de collusion avec le monde de la finance dans affaires louches.

Dès lors, vous assistez à un immense feu de forêt où aucune mesure n'est capable d'arrêter l'incendie; tout brulera jusqu'à la fin ... sauf miracle bien entendu!

Il faut en finir avec le capitalisme dévoyé et rétablir un libéralisme équitable et juste. Nos élus ne sont pas encore disposé à le faire ... le krach continue.

Crise bancaire: "Ne me quitte pas"

En hommage à Jacques Brel ( 30 ème anniversaire de sa mort)

Le discour des banques et des autorités est qu'il faut rester confiant dans les institutions bancaires. "Ne me quitte pas"; laissez votre argent en dépôt !

C'est très facile à dire, mais est-ce bien raisonnable?

La plupart des banques ont triché, menti et vous ont fait perdre un peu ou beaucoup d'argent.

Faut-il encore aimer sa banque après cela?

"Rétablir la confiance" sera très très dur et long ... A qui la faute? Aux banques. Elles sont encore bien loin d'avoir fait amende honorable et de demander pardon pour leurs fautes. Tous les épargnants, ne reviendrons pas de si tôt.

Le Grand Jacques vous dira qu'il existe des " cocus, mais content" ... c'est une question de tempérament. D'autres épargnants n'ont pas ce tempérament et préfèrent une maitresse plus fidèle tels que l'or. On ne peut pas les en blâmer!

Histoire de l'or et du dollar "As GOOD as GOLD"

1900 : 1 once d’ or = 20$

Les banques privées émettent des billets. Les billets émis sont des certificats permettant d’obtenir la valeur « or » équivalente ; ainsi par exemple, un billet de 20$ permet d’obtenir une pièce en or de 20$ d’un poids net d’une once (31 grammes). Les pièces sont en argent suivant un rapport argent/or de 16 ; une once d’argent égal 1,25$. Par exemple, une pièce de 1$ a un poids net en argent de 24 grammes .

1913 : 1 once d’ or = 20$

Création de la Federal Reserve Bank (FED, banque centrale américaine) aux USA. Les banques privées perdent leur rôle d'émettrice de billets.

Avant 1914 : 1 once d’ or = 20$

Avant la Première Guerre Mondiale, les principales monnaies ont une valeur fixée en or. Dès lors, la conversion d’une monnaie vers une autre est aussi fixe ( taux de change constant); libre circulation des pièces d’or dans le monde.

1919 : 1 once d’ or = 20$

A la fin de la première guerre mondiale, suite aux lourdes pertes dues aux destruction et aux coûts de la guerre, le Mark, la Livre et le Franc commencèrent à se déprécier par rapport à leur parité or.

1922 : 1 once d’ or = 20$

Les grandes nations créent le « Gold Exchange Standard » (l’étalon de change-or). Le dollar et la livre ( monnaie des deux grands vainqueurs de la guerre) sont convertibles en or ; dès lors ils sont « as good as gold » et peuvent faire partie des réserves des banques centrales au même titre que l’or.

1929 : 1 once d’ or = 20$

La crise économique a pour effet de remettre en cause de la stabilité des toutes les monnaies, y inclus les monnaies de réserve (livre et dollar).

1931 : 1 once d’ or = 20$

Dévaluation de la livre.

1933 : 1 once d’ or = 20$

Interdiction pour les citoyens américains de détenir de l'or (loi du 3 avril 1933) . Rachat de l'or "privé" par le gouvernement US au cours de 20$ l'once; échange de l'or physique pour des dollars. Le dollar n'est plus convertible en or pour les particuliers.

1934 : 1 once d’ or = 28$

Dévaluation du dollar.

1936 : 1 once d’ or = 35$

Un retour partiel de l’usage de l’or dans les règlements monétaires internationaux se fait jour.

1944 : 1 once d’ or = 35$

Lors des accords de Bretton Woods, le dollar ( avec ¾ des réserves mondiales d’or stockés aux USA) est déclaré "monnaie de réserve" internationale. Les dollars sont convertibles en «or » au taux de 35$ l’once.

1968 : 1 once d’ or = 35$

La libre convertibilité en or du dollar est réduite aux transactions entre autorités monétaires internationales.

1971 : 1 once d’ or = 38$

La convertibilité du dollar en or est totalement supprimé par le président Nixon. Le droit de détenir de l’or a titre privé aux USA est rétabli.

1976 : 1 once d’ or = 131$

Accords de la Jamaïque : toute référence des monnaies à l’or est abandonnée ; les monnaies peuvent « flotter » librement ( taux de change flottant). Dé facto, il ne reste qu’un étalon monétaire le dollar.

Les états créanciers des États-Unis doivent périodiquement réévaluer leur monnaie, les états débiteurs dévaluer la leur. Les Etats-Unis émettent sans limite des dollars aussi longtemps que le reste du monde considère les dollars « as good as gold ».

1980 : 1 once d’ or = 887$ - sommet historique

1998 : 1 once d’ or = 254$ - dernier point bas

2005 : 1 once d’ or = 428$ (03/01/2005)

2008 : 1 once d’ or = 1.034$ (03/2008)

200X : 1 once d’ or = 1.650$

Cet objectif, compte tenu de l'inflation reste sous le record historique de 1980.