USDindex: comme d' habitude ...vers la faillite.

Le graphique de l'USDindex a évolué suivant le canal descendant bien établit depuis la fin 2005.
Pour la cinquième fois la ligne supérieure du trend baissier (ligne verte) a été la limite supérieur à la hausse du dollar.
Vous pouvez constater la présence de sommets et des points bas toujours plus bas par rapport au précédent. Cette fois ci ce sera très sérieux, le point bas sera sous 81,24 et viendra très très près de 80.
80 est la porte de l'enfer; l' USDindex devra impérativement se reprendre (cf graphique LT de l'USDindex), sinon ... il sera en enfer. Dans ce cas, une crise monétaire mondiale majeure est à craindre. Nous n'en sommes pas encore là, mais l'échéance se rapproche de mois en mois pour ne pas dire de jours en jours.

Certe l'évolution est habituelle, mais conduit prochainement à la faillite du dollar.

SRLM: Sterling Mining entrera en production en decembre

Il est temps de s'interesser sérieusement à Sterling Mining car cette mine entrera en production dans moins de six mois. Or généralement, la période qui précéde le démarrage de la production est une période très favorable à la hausse du cours de l'action. D'une part, les investissements étant réalisé et en état, les coûts sont maitrisés. D'autre part, la mise en production, signifie le début de revenu d'exploitation. De plus, pychologiquement, c'est la fin d'une longue période d'attente et l'euphorie du début est contagieuse.
Evidemment le cours d'une action minière est aussi fonction du cours du métal produit. Vous pouvez vous attendre après le retour à la hausse de l'argent à une forte hausse du cours de SRLM.

Graphiquement, un achat entre 3,00$ et 3,50$ est raisonnable et un objectif à CT de 4,20$ est fort probable. A MT 7,40$ devrait être réalisé.

DOW: il est grand temps de sortir

L'adage "Sale in May and go away" (Vendre ses actions en mai et partir en vacances) est a nouveau vérifié. Cette année Wall Street a été bon avec les retardataires, ils ont eu droit à un rebond en juin et une seconde chance pour vendre.
En fait ce rebond forme avec l'ancien sommet un "double top" (double sommet) et aussi une ETE. Manifestement rien de bon est à espérer de cette configuration.

L'amplitude de la chute reste difficile à concevoir. Il existe divers supports: 12.800, 12.550 et 12.300 en se maintenant dans le canal de hausse ( canal A ) 0u si les choses tournent mal : 11.940 et 11.300.

Les bourses européennes (CAC, ...) emboitent le bas sur Wall Street; encore rien de bon à attendre.
Oui, il est grand temps de sortir!

SLW: Silver Weathon, let's go

Les excellentes nouvelles de l'accroissement de 50% des réserves de la mine de Penasquito (Mexique) devrait doper le cours.

La configuration graphique, vous montre que le cours est sur sa droite de support (ligne rouge) et va suite aux bonnes nouvelles casser à la hausse la droite descendante du canal baissier à CT (ligne verte).
Au cours actuel et compte tenu de l'avenir de la mine, Silver Weathon est et reste un très bon placement.

La hausse du cours de SLW dans le futur sera au rendez-vous.
Dès lors le cours actuel est idéal pour faire un achat (entre 11,50$ et 12,50$).

Le passage de 12,50$ dans les prochains jours ou semaines sera le signal du départ.

Let's GO!

GOLD: or et taux, corrélation et relation (2)

Cf articles des soeurs Aden - An Unique Era

Dans l'article précedent (cf article du 14 juin 2007) il est fait état du bon comportement de l'or en période de déflation.

Mais, comme vous le savez les temps sont à l'inflation; dès lors comment expliquer que l'or se comporte bien aussi en période d'inflation.

A priori ce ne devrait pas être le cas, les placements obligataires sont de mieux en mieux rénumérés et l'or ne produit pas d'intérêt. Dès lors, les obligations devraient avoir les faveurs des intervenants économiques (particuliers, banques et institutions).

C'est bien cette logique qui prévaut à CT.

Il n'en est rien à LT, car les intervenants remarquent alors que la hausse des taux et la meilleure rénumération des obligations n'est qu'un leurre.

En fait les taux montent containt et forcer. Il n'existe pas une seule institution émettrice d'obligations qui proposerait un taux supérieur à ce qui est nécessaire pour attirer le "chaland"(l'acheteur d'obligation); mais si le taux proposé est trop bas il n'y a pas de preneur. Il faut donc que le preneur soit disposer à acheter; il faut proposer un taux attractif, faisant croire qu'en fin de compte il restera un avantage pour avoir différé sa consommation. Il est impératif de faire croire à l'acheteur d'obligation que son pouvoir d'achat final sera acccru compte tenu du taux proposé moins le taux de l'inflation. Durant, toute la période de hausse de l'inflation (période actuelle, c-a-d de trop grande création de monnaie), les taux d'intérêt sont sans cesse revisés à la hausse. C'est une course poursuite entre le taux d'inflation et les taux d'intérêts. Dans cette course les taux d'intérêt sont TOUJOURS en dessous du taux de l'inflation, car les Banques Centrales dans un souci de "bonne gestion" (trouver de l'argent pour couvrir les emprunts de l'état au taux le plus bas) minimisent systématiquement dans leurs discours et statistiques le risque d'inflation.

Les BCs sont à la solde des Etats et pas au service des citoyens et heureusement pour les BCs la majorité des citoyens sont naifs et croient le discour des BCs. Comme, vous le savez "on peut tromper certain tout le temps et tous un certain temps, mais tout le monde tout le temps est impossible". Les acheteurs d'obligations en période d'inflation se disent qu'ils se sont fait avoir et se réfugient dans d'autres types de placements. Or les autres types de placements, étant en perte (cf article du 12 juin 2007), il ne reste guère que l'or qui résiste au temps difficile de l'inflation. La demande d'or d'investissement augmente sans arrêt et auto-alimente la hausse du cours puisque l'or PHYSIQUE est en quantité finie.

Plus tard, dans le cycle économique, l'inflation disparaitra ... et viendra l'age d'or ... des obligations. Ce sera évoqué dans un prochain article.

En attendant, rappellez vous que la hausse des taux n'est que le reflet de la hausse de l' inflation. La politique des taux des BCs n'est que le jouet du marché et la prétention de ces dernières à dire le contraire est pure duperie.

Cette période d'inflation est bénéfique entre toute pour l'or, mais une période "des illusions", période transitoire en début de hausse du cycle inflationniste est défavorable à l'or.

La corrélation entre la hausse de l'or et la hausse des taux est excellante après la phase de début de cycle inflationniste, mais la rélation or - taux ne se fait qu'indirectement via le pouvoir d'achat réel perçu qui nécessite la prise de conscience/prise en compte de l' inflation.

Enfin, le taux américain des emprunts à 10 ans ($UST) est la référence en la matière ... la vue du graphique LT devrait vous faire jubiler!

C'est ce que montre le dernier article des soeurs Aden - A Unique Era

GOLD: de nombreuses résistances

La situation graphique du cours de l'or à LT, n'est pas mauvaise et n'est pas bonne. Le cours est légèrement sous la droite de trend (ligne rouge) et continue a faire des sommets plus hauts et des bas plus hauts que les précédants. Donc la hausse est toujours là et vous assitez vraisemblablement à un "bear trap" (piège à ours), c-a-d à un faux signal de baisse .

A CT, la situation est délicate. Le cours doit absolument sortir du canal descendant "A". Normalement, ce sera fait très prochainement. Le cours évolue aussi, dans un canal plus vaste "B", ce canal est guère incliné à la hausse et indique une certaine faiblesse à la hausse de l'or. Il faudra enfin que le cours casse la muraille à 690$ qui existe depuis longtemps. Après, le passage de 700$, chiffre rond et donc psychologiquement important devrait ouvrir la route vers l'ancien sommet de 730$.

En résumé, le cours de l'or est face à de nombreuses résistances, mais celle-ci sont anciennes et devraient finalement tomber; le cours de l'or monte inexorablement (sommets et bas toujours plus haut)

KOSPI: surveillez le canari coréen

Le KOSPI est l'indice de la bourse de Séoul (Corée du Sud). Il est l'indicateur général de l'état de santé de l'économie mondiale (cf article 15 février du 2007). Contrairement aux attentes de février, le KOPSI est reparti de plus bel à la hausse. A première vue, cette hausse au sein de son canal semble saine; pourtant ce n'est pas le cas.

1. La hausse de ces deux dernières années est fulgurante: plus de 250% et devient incontrôlable. Le MCAD est en zone de surchauffe.


2. En regardant de plus près, la hausse est en train de s'accélérer; une hausse parabolique est en place. L'écart entre le cours et la MM200 est déjà de 24,7%. Généralement, il faut considérer que 10% est un écart sain et qu'au-dessus de 30% la fin/le krach est (très) proche.

Le KOPSI (indice de Séoul) et le SSEC (indice de Shanghai) sont dans des zones de GRAND danger. Lequel des deux sera le premier dans la chute? Impossible de le dire, mais la chute de l'un entrainera la chute IMMEDIATE de l'autre, les deux économies étant voisines et liées. Ce sera le début d'une crise asiatique qui mettra à mal l'ensemble de l'économie mondiale.

Surveillez le "canari" coréen et aussi le "volatile" chinois ... ce que vous pouvez aisément faire grâce au blog "Silver Gold China" (cf barre de boutons dorés sous le titre du blog).

Yen/dollar: le carry trade continue de plus belle

Force est de constater que le carry trade du yen vers le dollar américain continue de plus belle. Alors que le carry trade entre le dollar et l'euro semble bien mort-né (cf article du 11 juin 2007); le cours du yen en dollar montre que le carry trade yen/dollar continue.

Ces derniers jours la chute s'accélère à nouveau; le cours du yen/dollar est dans un canal (lignes fines rouge et verte) qui devrait mener rapidement à 77,5. A moins que la Banque du Japon (BoJ) ne freine "la chose" à un niveau "pivot" historique de 80.

Il ne faut malheureusement, pas trop l'espérer, car la BoJ reste l'homme lige de la politique monétaire de la FED. La BoJ soutient le dollar ou ralentit la chute de la devise américaine grâce au carry trade yen/dollar.

Cette situation fait aussi le bonheur des exportateurs nippons qui sont de plus en plus compétitifs (et ils en ont besoin, face à la concurrence coréenne et chinoise), mais fait le malheur de la population japonaise dont le pouvoir d'achat s'érode sans cesse avec la chute du yen.

Pour les "GoldBugs", tout retard dans la chute du dollar est un retard dans la hausse de l'or. Retard ne voulant pas dire impossibilité de hausse, mais seulement contre-temps.

"Business as usual!" (Les affaires habituelles continuent)

GSS: Gold Star en zone d'achat

Lors de l'article précédent (cf article du 22 mars 2007) l'objectif au sein du canal "A" était de 5,5$. Cet objectif a été approché, mais pas atteint. Vraisemblablement un nouveau canal "B", progressant moins vite remplace la canal "A".
Avec le recul du cours de l'or et la hausse du pétrole; le cours de GSS est maintenant dans la partie basse des canaux "A et B". Dans cette zone de nombreux supports existent (lignes brunes); le cours est aussi au environ du retracement de Fibonacci de 50% (ligne jaune) et près de la MM200.

Vous pouvez consider que le cours de GSS est dans une bonne zone d'achat.

Tout plaide pour un rebond vers l'ancien sommet, mais rien n'est encore concrétisé. Il faudrait sortir du canal baissier "C" pour avoir la confirmation du redémarrage. Cela ne sera possible qu'avec une poursuite de la hausse de l'or.
Si celle-ci devait se confirmer, le cours de GSS devrait revenir à 5$.
Actuellement un objectif de 8$ est trop ambieux compte tenu des cours respectifs de l'or et du pétrole; mais cela évolura.

En attendant, un profit de 25/30% grâce à une hausse de cours à CT est bon a prendre.

USDindex: manque de force!

La hausse du dollar a été sans conteste importante depuis un mois et demi.
Le dollar était fortement survendu et un réaction en sens inverse était nécessaire et attendue.

Dans l'article précédent (cf article du 13 juin 2007), il était fait état que le mouvement de hausse du dollar devait faire ses preuves avant de pouvoir affirmer qu'il y a un changement de tendance notoire.
Quatre étapes étaient nécessaire, dont la première consistait dans le fait de sortir du canal descendant (franchir la ligne verte passant par les anciens sommets).
Ce qui est fait avec un manque notoire de conviction.

Doit on parler de percée ou de tentative avortée?
Il est encore trop tôt pour le dire.
On peut affirmer que le dollar manque de force (ascensionnelle). Cette semaine, le marché vous dira si la hausse se poursuit. Wait and see!

Richard Russell: I' m an old Timer... (Je suis un ancetre ...)

R. Russell

From: Dow Theory Letters - Jun 14, 2007

Extracted from the Jun 13, 2007 edition of Richard's Remarks

June 13, 2007 -- On June 7 the national debt of the US was $8.85 trillion. The annual interest on this debt is $406 billion or over one billion dollars each and every day of the year. The debt is increasing at the rate of $1.38 billion a day. Thus, we see the magic of compounding, but unfortunately what we're seeing is compounding in reverse.

With the above in mind, you have to ask yourself, "How in the world is the US going to finance its rising and compounding debt?" And the answer rings loud and clear -- it will be financed through inflation.

... complete text: Oikonomika

13 juin 2007 -- Le 7 juin la dette nationale des USA était de $8.85 trillions. L'intérêt annuel sur cette dette est de $406 milliards ou plus d'un milliard de dollars chaque jour de l'année. La dette augmente au taux de $1.38 milliards par jour. Ainsi, nous voyons la magie des intérêts composés, mais malheureusement dans ce cas à l'envers. Avec ce qui précède à l'esprit, on doit se demander, «Comment les USA vont-ils financer cette dette impressionnante ? » Et la réponse sonne fort et clair -- elle sera financée par l'inflation.

... texte complet: Goldpapy (Boursorama)

Petrole: la crainte de hausse est confirmee

Dans l'article précédent concernant le pétrole (cf article du 18 mai 2007) était évoquée la crainte d'un retour à l' ancien sommet (80$). C'est bien ce qui est en train de se passer. Il faut maintenant craindre un accélération du mouvement pour quatre raisons:

• la "driving season" américain vient de commencer, le pic étant durant la semaine de la fête nationale américaine (4 juillet).
• Le graphique de la saisonnalité du cours du pétrole montre que la hausse la plus forte est en août.
• Le canal du cours compris entre 62,5$ et 67,5$ est maintenant de l'histoire ancienne
• L'ETE inversée (ligne grise) est complète.

Oui, le pétrole cher est de retour et avec lui, la hausse de l'inflation (des prix).

GOLD: or et taux, corrélation et relation (1)

Ce graphique, représente le cours de l'or en dollar (ligne verte), le taux des obligations US à 10 ans (ligne bleu) et le taux directeur de la FED (ligne rouge).

Vous remarquez une bonne corrélation positive entre le cours de l'or et le taux directeur de la FED. Et aussi une corrélation positive décalée dans le temps entre le cours de l'or et le taux des obligation Us à 10 ans ($UST).

Comme vous le savez, les taux américains sont à la hausse; donc il faut s'attendre à une hausse semblable du cours de l'or.
Pour autant, il ne faut pas en déduire qu'il existe "dans ce cas" une relation directe entre les taux et le cours de l'or.
La possession d'or ne rapporte pas d'intérêt; l'or se comporte bien lorsque les taux d'intérêt sont bas ou négatifs, c'est-à-dire en période de déflation. Durant une période de déflation (destruction de la masse monétaire), on peut parler de relation directe et de corrélation négative (l'un descend et l'autre monte) entre les taux bas et la hausse de l'or.

Mais, les temps sont à l'inflation et la relation entre l'or et les taux n'est qu'indirecte ... ceci sera pour le prochain article.

USDindex: la hausse du dollar est-elle un feu de paille?

Comme d'habitude l'avenir à CT de l'or dépend de l'évolution du dollar.

L' USDindex parviendra-t-il à monter au dessus de la droite supérieure de son canal descendant (ligne verte)?
L' USDindex parviendra-t-il à depasser le plafond de 83,60 (ligne brune)?
L'USDindex parviendra-t-il à rejoindre la MM200 à 84?
L'USDindex parviendra-t-il à dépasser l'ancien sommet de 85,50?

Si vous pensez que la réponse est OUI pour ces quatre questions, alors le dollar est bien dans une nouvelle phase haussière d'importance.
Sinon, toutes autres réponses signifient que la hausse du dollar est un feu de paille et que la baisse de l'or est très temporaire.

USDindex: virage du dollar à 180 degres

Depuis jeudi (7 juin 2007), le dollar a fait un virage à 180°; la baisse de l'indice USDindex est devenue une hausse rapide. Ceci est du au fait que les intervenants économico-financiers du marché pensent que l'inflation aux USA est de retour; dès lors les taux d'intérêts américains seraient attendu à la hausse dans le futur ( alors que l'on parlait avant d'une stagnation ou d'une baisse de taux).

Cette hausse de taux a deux effets:
1. le carry-trade escompté du dollar/Yen vers l'euro n'a plus sa place car l'écart entre les taux US et européens ne va plus exister malgré la hausse anticipé des taux européen.
2. Le loyer de l'argent aux USA va être plus haut; les emprunts seront plus chers pour les sociétés (et les individus).
Ces deux effets entrainent un retour des fonds américains placés à l'étranger. Ce rapatriment nécessite la vente des devises étrangères et l'achat de dollar. Donc à CT, ce reflux de capitaux vers les USA soutient le dollar.

La question maintenant est de savoir si ce mouvement va durer?

Vraisemblablement non, mais il est difficile de prédire la durée de ce rapatriment . Par contre, les deux tendances antérieures de fonds continuent d'exister:

• le carry trade Yen-Dollar est toujours d'actualité et le restera aussi longtemps que les taux nippons seront faibles.
• la défiance vis-à-vis du dollar s'accroit; après le Koweit et la Syrie, d'autres pays pourraient s'éloigner du dollar.

En conclusion, à CT le dollar monte et l'or descend; ce ne sera que passager.
Les perspectives MT/LT reste à baisse du dollar et la hausse de l'or car il faut bien rappeler que LA fonction principale de l'or est d'être une protection contre l'inflation et que le retour de l'inflation aux USA fait de moins en moins de doute.

$USB: Electrochoc pour les "Treasury Bonds" américains

Le marché des emprunts d'état obligataires américains est peut être en train de vivre des journées historiques. Vous constatez sur le graphique que les "Bonds" à 30 ans ont depuis deux jours cassés le trend ascendant.
Vous ne direz, et alors?
Et alors, ce n' était pas arriver depuis 1980.
Les emprunts à 3O ans du gouvernement américain sont sorti du trend historique ascendant vieux de 27 ans (cf graphique TLT).
Cette sortie, c'est rien et tout à la fois.

• Rien, parce que la sortie est encore minime et le cours pourrait revenir dans le trend "séculaire" ( par séculaire, il faut entendre le trend à TLT).
• Tout et cela change tout, car si la tendance est confirmée cela voudrait dire que le marché obligataire américain est dans un nouveau cycle de baisse à TLT. Un cycle qui pourrait durer 10 ans ( cf Fibonacci : 27x(5/13)) et occasionner une chute de 75 points (122x(8/13)). L'objectif théorique serait dans ce cas de 47 (122-75) en 2014 (2004+10).

Pratiquement, avec des perspectives de la sorte, les obligations américaines deviendraient invendables ou à des taux très élevés.

Si les dettes américaines ne sont plus financées par l'emprunt qu'adviendra-t-il? Le peuple américain arrêtera de payer (comme les Argentins) et ceux qui ont prêté (les Chinois, les Japonais, ...) perdrons beaucoup; ce sera la source de très grande tension internationale.

L'évolution actuelle du marché obligataire US est en train de revivre le cycle des années 1970. L'or ira, comme en 1979/80, à des sommets jamais atteint .

Or, dollar, Corée, obligations, actions, G8 ...

Gardez le sourire

La rechute de l'or sur son support fait aujourd'hui l'actualité.

Cette rechute est des plus logique à partir du moment ou l'on considère que l'or est "l'anti-dollar". Le dollar monte par rapport aux autres devises (principalement l'euro) et logiquement le cours de l'or baisse.

Soit, c'est logique; mais quelle est la justification de la hausse du dollar?

1. Le tir de missiles Nord Coréen justifie très partiellement un retour vers la sécurité américaine , via l'achat de dollar.

2. Durant la réunion du G8, le dollar doit montrer sa force afin de ne pas mettre en porte-à-faux le leadership américain.

3. Les actions américaines sont en baisses et il faut rembourser les appels de marges. La baisse étant pour le moment limité, les appels de marges le sont aussi.

4. Le marché obligataire US est en pleine tourmante. Le taux LT à 10 ans vient de faire un saut en hauteur suite au fait que les traders pensent maintenant à une hausse de l'inflation qui entrainerait une hausse générale des taux US. Dès lors ceux-ci seraient de nouveau attractifs. Le rapatriment du dollar servirait à acheter des obligations US qui seraient maintenant à un taux attractif.

Cette façon de penser me parait des plus incongrues. Les taux obligataires paraissent plus attractifs, du moins à CT, mais à MT/LT nous ne sommes qu'au début de la hausse des taux. Contrairement à l'opinion générale des traders ayant une vision CT, la situation actuelle est semblable à la situation de la seconde partie des années 70: l'inflation ne sera pas jugulée rapidement. L'inflation ( la création de monnaie bat tout les records des 30 dernières années) et la hausse des taux iront créscendo; le marché obligataire chutera encore un bon bout de temps.

La chute des actions et de l'immobilier seront aussi de la partie suite à la continuation de la hausse des taux.

Dès lors, parmi les diverses possibilités de placements seul l'or fera office de refuge, l'argent liquide (cash) et l'épargne (livrets, ...) seront aussi les victimes de l'inflation.

Tournez le dos aux éphémères illusions obligataires (l' heure de celles-ci est au sommet du cycle des taux) et gardez le sourire ... seul l'or tirera son épingle du jeu.

Les pots catalytiques au palladium arrivent

La société belge Umicore ( ex. Union Minière) vient d'acquérir l'activité catalyseurs automobiles de la société Delphi (ex filiale de General Motors). Umicore se donne les moyens de produire des pots catalyques en masse en utilisant les nouvelles avancées technologiques mises au point par le groupe.
Il est bon de rappeller qu'Umicore est le détenteur d'une nouvelle technologie de pots catalytiques à base de palladium pour les moteurs diesel.
Cette technique fera sans nul doute de l'ombre à la fabrication de pots catalytiques à base de platine car le cours du palladium reste nettement inférieur au cours du platine.

Dès lors, à terme il faut s'attendre à un moindre usage industriel du platine et une augmentation compensatoire du palladium. Les cours des deux métaux précieux devraient s'en resentir. Une remontée du palladium par rapport au platine devrait voir le jour.

GOLD: RandGold, un placement de bon pere de famille en Afrique du Sud

Le graphique de RandGold est des plus éloquent: le cours monte, monte et monte encore avec une belle régularité.

Le cours est dans un canal étroit qui vous assure une progression sans surprise avec des sommets toujours plus haut et des bas toujours plus haut.

Certe, ici rien d'inattendu, comme l' autoroute "Interstate 20" qui traverse le Texas de part en part, c'est monotone mais diablement efficace pour aller toujours plus loin ou plus haut dans le cas de RandGold.

Que demander de plus, RandGold (code GOLD à la bourse de New York) est la société minière Sud Africaine par excellence pour être mise en fond de portefeuille.

Ratio Dow/or: le debut du retournement?

Le retournement de tendance du ratio Dow/or attendu depuis quinze jours semble commencer.
Le virage est encore timide et demande confirmation durant cette semaine.
Si ce devait être confirmé, il ne resterait pour l'or que deux alternative la hausse rapide ou la hausse très rapide. Dans les deux cas le plafond à 690$ serait assez vite cassé et dès ce moment, une hausse massive devrait intervenir mettant le cours de l'or à 730$ avant les grandes vacances. Par contre, l'ancien sommet de 730$ reste un gros challange qui sera difficilement dépassé dans la foulée de la hausse de 690$ à 730$.

Cette semaine le cours de l'or vous imformera si le feu est vert pour 730$ dans moins de deux mois.

$SSEC: Shanghai, correction attendue ou ...

Les bambous sont les végétaux ayant la croissance la plus rapide; certaines espèces peuvent croître de un mètre cinquante par jour. En Chine, les normes de croissance économique sont plus rapides qu'ailleur dans le monde; la bourse de Shanghai, vous montre un cours ayant une progression fantastique depuis deux ans.
Pourtant, les arbres ne montent pas jusqu'au ciel et les bambous non-plus.
Une correction est attendue depuis longtemps; Alan Greenspan n'a pas manqué de l'évoquer dernièrement.

Verrons nous une correction, un mini krach, un krach ou une déroute totale?

Avoir une certitude en la matière est impossible; par contre si un vent de folie a soufflé à la hausse, un vent contraire pourrait souffler à la baisse dans les mêmes proportions. RIEN n' a freiner la hausse durant deux ans, qu'en sera-t-il de la baisse? Personne n'ose émettre un pronostic en la matière; seul divers paliers de chute peuvent être évoqué.

1. 3.700 (-15% de correction par rapport au sommet de 4.336)
Vous pouvez constatez que le trend ascendant à CT de l'indice de Shanghai (ligne verte est cassé). Déjà par le passé, ce fut le cas par deux fois et par deux fois le cours a rebondi sur sa MM50 (ligne bleu). C'est un incident de parcours sans importance.

2. 3.000 (-30% de mini-krach par rapport au sommet de 4.336)

Zone de supports crée par les anciens plafonds.

3. 2.600 (-40% de krach par rapport au sommet de 4.336) Zone de supports et retour sur la MM200. Excellant niveau pour une "saine purge du marché" qui pourrait repartir rapidement sans trop de dégats.

En dessus de ce niveau, la panique devrait être contagieuse; l'ensemble des bourses mondiales chutera.

4. 1.500 (-66% de capitulation par rapport au sommet de 4.336). Retour à la droite de support TLT "classique" (cf article du 23 avril 2007).

5. 1.300 (-70% de capitulation par rapport au sommet de 4.336) Retour à une nouvelle droite de support TLT, plus sage. Cette hypothèse n'est pas impossible car Shanghai a déjà connu dans sa brêve existance une chute de 70% en 1992.

Ces chiffres ne sont que pure théorie en la matière; seul le marché décidera. Ces diverses considérations ne doivent pas pour autant être écartées et doivent vous inciter à la prudence dans vos investissements.

BCE et FMI: changement d'attitude vis-a-vis de l'or

"It is not the ECB’s intention to sell more gold in the current year of the agreement."

Cette petite phrase du dernier communiqué de la BCE n'est pas passée inaperçue. La Banque Centrale Européenne ne vendra plus d'or avant le 26 septembre 2007 et miracle, le cours de l'or repart avec vigueur.

Une bonne nouvelle ne vient jamais seule, le Fonds Monétaire International, rappelle une nouvelle fois qu'il veut changer les règles de comptabilisation de l'or en dépôts au près des banques centrales. La prochaine publication des comptes du FMI, d'ici deux mois devrait en tenir compte.

"The IMF has been reviewing all aspects of the gold trade by central banks for the fifth edition of its Balance of Payments Manual which includes the regulations governing gold swaps and loans. IMF officials told ResourceInvestor.com that a draft edition will be posted for worldwide comment within two months. " (cf artice ameinfo.com)

Cette nouvelle façon de comptabiliser l'or faisant la différence entre les réserves en place et les réserves faisant l'objet d'un prêt mettra en lumière la vulnérabilité de certaines BCs.

Les BCs sont en train de changer d'attitude vis-à-vis de l'or; elles se disent qu'il est maintenant contre-productif de vendre ou de louer des réserves d'or.

Or en l'abscence des ventes des BCs, l'offre d'or est très insuffisante pour équilibrer la demande d'or. Dès lors, en fonction de la loi de l'offre et de la demande, seul un ajustement à la hausse du prix de l'or permettra de retrouver un équilibre entre offre et demande d'or.

S&p: un record de pacotille

Chartoftheday.com

Nouveau record pour le S&p (ligne bleu)! Comme pour le Dow Jones dernièrement avec un passage au dessus de 13.000 points, ce record est en trompe l'oeil.

Ce record de pacotille, tout comme le record du Dow et de l'ensemble des indices américains ne sont que des illusions d'optique crée par l'inflation monétaire du dollar.

Le ratio S&p/or (ligne grise) montre clairement que le S&p est guère en forme et reste depuis 2000 dans un trend descendant. La chute du ratio est a ce jour de 56%.

Le ratio S&p/or est à mettre en parallèle avec le ratio Dow/or; il faut s'attendre à un changement iminent de tendance, c-à-d une accélération de la hausse de l'or (cf article du 17 mai 2007) et vraisemblablement la poursuite de la hausse des indices américains sous l'accélération de l'inflation américaine.