RGLD: Royal Gold, analyse technique

Le titre évoluait depuis de nombreuses séances dans un trading range étroit (27.8 - 30.2) après avoir fait un double point bas à 24. Comme signalé en date du 29/11, le titre en Hourly présentait 2 ETEi auxquelles il faut rajouter une ETEi en daily dont la cible est à 36.2.

Cette dernière est validée par un enfoncement de la ligne de cou avec volumes importants alors que le graphique hourly montrait une forte accumulation lors des dernières séances.

A noter que, en daily, les bandes de bollinger très étroites commencent à s'ouvrir avec forte probabilité de mouvement important à la hausse.

L'HUI manque-t-il de souffle ?

Deux chemins sont possibles. A l'heure actuelle ( Jeudi 30/11 à 15h) le cours de l'or semble avoir vaincu la résistance de 642$; donc l' HUI devrait progresser. Mais une attaque sur l'or est possible et l'HUI pourrait faire un petit pullback. Nous verrons d'ici vendredi soir ce qu'il en est.

Silver: en route vers 15$

"Tous les chemins mènent à Rome".
L'argent ira à 15$ à CT/MT et plus loin à LT. La route sera plus ou moins longue car il faudra que l'argent tienne compte de la progression de l'or. Et le cours de l'or dépendra de la défense ou non du dollar par les autorités monétaires. Ces autorités feront-elles encore un effort ou baisseront-elles les bras?
"That's the question" de la semaine prochaine.

Dollar US: OUI, les carottes sont cuites !

La chute du dollar durant le long week-end de Thanksgiving ( journée d'action de grâce) aux USA est évidente. Elle est arrivée seulement 6 jours après mon précédent article. Un ETE inversé majeur est enfin réalisé.
Certains commentateurs économiques prétendent que cette chute n'est pas significative car les volumes d'échanges entre devises étaient très faibles. Peu importe, ce qui est fait est fait. Nous verrons bien comment évolura le dollar dans les jours et semaines à venir.
Une chose reste acquise: le dollar est FAIBLE, très FAIBLE et les investisseurs le savent. Dès lors, les déficits US seront de plus en plus difficilement compensés par des entrées de capitaux si les taux d'intérêts restent à leurs niveaux. La hausse des taux devra reprendre et avec elle arrivera un ralentissement de la consommation, des investissements des sociétés et une chute de l'immobilier.
Cette date du 24 novemnbre 2006 marque, amha, le début de la crise économique US. Telle une pierre qui dévale la pente d'une colline, la vitesse de la chute de l'économie US sera lente dans un premier temps, mais ira en augmentant. 2007 s'annonce pour le moins difficile.

GOLD: Tendances CT

L'objectif à TCT est d'atteindre un cours au dessus de 640$. Ce qui aurait pour effet vraisemblablement d'accélérer la vitesse de la hausse du cours. L'or se dirigerait alors rapidement vers 675$ et l'ancien sommet de 725$ serait l'étape suivante de la hausse.

Faut-il investir dans les mines hedgées?

NON car les performances financières de mines hedgées (voir définition) sont moindres que celles des mines non-hedgées. Une croissance du profit plus faible, malgré la hausse de l'or se reflete dans la hausse plus faible du cours de l'action. Au vue de ce tableau, la réponse est sans appel, les mines non-hedgées, en haut du classement font beaucoup mieux que les hedgées en bas du classement.




Source:gold.seekingalpha.com

Ce phénomène est logique puisqu'une mine qui hedge sa production, vend celle-ci à un prix déterminé à l'avance qui est en période de hausse plus bas que le cours au jour le jour de l'or ou de l'argent. Donc une "hedgeuse" ne bénéficie pas ou guère de la hausse des prix de vente et son profit n'augmente pas. Par contre en période de chute des cours, le profit est "protégé" car le prix de vente est convenu et la "hedgeuse" ne voit pas le cours de l'action chuter.

En conclusion, le "hedging" est une sorte d'amortisseur réduisant la hausse ou la baisse du cours d'une action minière. Dans le cadre d'un cycle haussier des métaux précieux, les sociétes hedgées ne sont pas recommendables.

Les principales mines non-hedgées se retrouvent au sein de l'indice HUI.

Dollar US: Les carottes sont cuites ?

La situation du dollar vis à vis des autres monnaies est de plus en plus préoccupante. Ce sera évidemment avec de lourde conséquence sur l'or, l"anti-monnaie fidiciaire". Pour une vision, plus clair de la situation délicate du dollar il est nécessaire de se référer à des graphiques LT et Très LT du cours de l'USDindex.

HMY: Harmony - Analyse Technique

Objectif à TCT: pullback, la zone 14/14,5$ semble être une bonne zone d'achat
Eventuellement avec beaucoup de chance, il y a un gap à combler à 12,75/12,84$
Objectifs à CT: 17$ et 19$
Objectifs à MT/LT: voir www.eba.be

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Courbe des taux US: Tous aux abris

La courbes des taux US de vendredi (10 novembre) est toujours inversée. C'est un signal de récession économique fort probable. Tous aux abris car la récession économique US va se répercuter avec un léger décallage dansle temps aux autres parties du monde. Pour plus d'explications: www.eba.be

Spot Gold: décompte Elliott court terme

Ceci est un des décomptes possibles, les vagues d'Elliott étant souvent difficilement domptables !

EUR: Euro Ressources - Analyse technique

L'AT sur base d'un graphique en semi-log montre clairement l'existance de deux canaux de trend. Il faudra que le cours sorte de son canal étroit s' il veut retrouver le cours maximum de début 2006. Cette éventualité est fort probable compte tenu des bons résultats financiers obtenus dernièrement et du retour de la hausse du cours de l'or. L'objectif MT (6 mois max.) est de 2,00/2,30 euros.

PMU: Pacific Rim Mining, AT en hebdomadaire - suivi (2)

Les fondamentaux de PMU semblent en effet très prometteurs d'après les résultats des derniers forages, communiqué du 09/11 disponible sur EBA : http://www.eba.be/FR/AAEBabel3.awp?P1=1268

En hebdomadaire, nous notons tout d'abord une sortie de triangle par le haut et des bandes de bollinger étroites commençant à s'écarter : forte probabilité d' augmentation substantielle de la volatilité et donc de mouvement violent.

De même, l' indicateurs MACD coupe à la hausse sa MM9 et le RSI sort par le haut d'un triangle.

Les volumes commencent aussi à frémir à la hausse, la ligne d'Accumulation Distribution en BO à 36.53M vient de passer les plus hauts de fin 2003 alors que les prix culminaient aux alentours de 1.8$. L'oscillateur de chaikin vient aussi de casser par le haut sa résistance.

Bref, tous les ingrédients sont là, et si de bons résultats de forages en profondeur sont au rendez-vous avec la continuation de la montée du POG, ce sera un très beau feu d'artifice !

PMU: Pacific Rim Mining - Analyse Technique

D'un point de vue technique, OBV et Acumulation/Distribution s'allient aux indicateurs de prix en faveur d'un mouvement haussier non négligeable. Reste un gap entre 09 et 0.92 qui pourrait permettre de bons achats avant la supposée vague, tout ceci bien sûr si l'once d'or passe l'obstacle des 630USD.

Spot Gold: volumes par prix

Je n'ai pas de recul mais cet outil semble très intéressant si on se fie au seul mois d'octobre. Aux supports et résistances + pivot, je rajouterais un autre intérêt à ces données, fourni par l'observation suivante : les 2 supports testés à 595 et 575 depuis le 06/10 correspondent aux 2 pics de volumes sur ce mois. Dans une moindre mesure, on peut aussi remarquer que le rebond sur 617 s'est fait sur une bonne augmentation des volumes. Cette corrélation "volumes par prix / point de retournement (à la hausse pour octobre)" semble assez fiable si les volumes sur 0.6$ d'intervalle prix (correspondant à 1 bâtonnet gris) dépassent les 2% en monthly, ce qui est le cas ici pour 575 et 595. Le volume total est de 552000 et les pics de volume sont à environ 12000.

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Spot Gold: leading diag du 04/10

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